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上半年房企汇兑扰动净利润最高超7.7%

[ 时间:2019-12-03 08:51:40 ]

在传统的房地产“金九银十”之前,8月是一个短暂的平静期,也是房地产公司今年上半年专注于向投资者报告业绩的表现月。在这个过程中,每个房地产企业的土地储备状况、销售进度、利润进退、财务支出绩效等,都可以一一瞥见。

上半年,住房企业融资端经历了“高前低后”的市场。第一季度后,市场受到了严格监管。针对房地产企业融资问题,中国保监会5月中旬发布第23号文件,明确要求商业银行、信托、租赁等金融机构不得违规进行房地产融资。住房公司开始缩小融资渠道,资本方面的支持相对薄弱。

海外债务方面,自去年6月以来,NDRC出台文件,限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目,补充营运资金等。,要求企业提交资金使用承诺,防止房地产企业在确保“借新还旧”的同时,过度增加外债比重。

因此,2019年上半年,住房企业发行的海外债券数量有所下降。2019年上半年,意见指数对100多家样本企业进行了监测,统计显示上半年住房企业海外融资规模达到3866.2亿元,明显低于去年同期。

"塞翁失马,焉知非福。"海外债务的相对谨慎也间接给房地产公司带来了意想不到的收益。

2018年中美之间的贸易摩擦、经济下滑以及各种宏观经济特征都要求汇率有更大的灵活性。我们还可以看到,2018年人民币汇率波动大幅上升。关于打破“7”标记的讨论仍在继续,答案已于今年8月5日给出。离岸和在岸人民币兑美元汇率均跌至“7”以下。因此,从住房企业的财务报表来看,上半年上市住房企业的汇兑损失整体下降。

根据意见指数,1-8月销售额均在前40名的30家上市住房企业的总汇兑损失为34.08亿元,比去年同期的78.48亿元下降了56.57%,降幅接近60%。

这是由于年初人民币小幅升值,以及许多企业正在进行外汇套期保值以控制外汇风险。因此,汇率由负变正,汇兑损失下降了80%以上,甚至100%的住房企业都不在少数。

回顾损益表,2019年年中汇兑损益对上述30家住房企业净利润的平均影响比为-1.47%,比2018年年中的-3.65%上升了2.18个百分点。这也意味着,在经历汇率动荡后,住房企业已经采取了一些行动。

就个人而言,去年上半年,部分住房企业外汇亏损1.09亿元,净利润仅为5.74亿元。换句话说,外汇亏损对净利润的影响比例达到18.99%,而今年上半年,该指数大幅上升至4.04%。在30家房地产企业中,汇兑损失对净利润的影响最大,达到7.7%。

从以上数据可以清楚地看出,汇率波动不仅扩大了发行更多海外债券的住房企业的汇兑损益,还增加了海外融资成本,侵蚀了净利润业绩。然而,人民币兑美元汇率“突破7”,住房企业只能在“借新还旧”的循环融资命题中发挥有限的作用,这已成为不争的事实。因此,对于高杠杆的中小住宅企业来说,财务影响将更大。

明年下半年,甚至可能更长,面对人民币突破“7”的局面,住房企业应该如何控制外汇风险?外汇对冲应如何与减少债务发行相平衡?成本上升中的债务结构应该如何调整?答案可以在这里找到。

9月24日下午,主题为“汇率与海外债券融资”的“香港资本圆桌会议”将在深圳举行。在这个封闭的圆桌会议上,我们将分享当前的热门话题,如汇率和海外债务。

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